本文來源：時代商業(yè)研究院 作者：陳佳鑫

隨著全球汽車產(chǎn)業(yè)加速向電氣化、智能化和網(wǎng)聯(lián)化轉(zhuǎn)型，全球汽車強上印刷電路板（PCB）作為核心汽車電子元件市場空間不斷拓展。市即升級亞搏體彩app

超穎電子電路股份有限公司（下稱“超穎電子”）是聚焦階國內(nèi)印制電路板領域的知名企業(yè)，在國內(nèi)綜合 PCB 企業(yè)中排名第 23 位，源汽產(chǎn)品廣泛應用于汽車電子、車高產(chǎn)顯示、募資儲存、推動消費電子、超穎電子通信等領域。全球汽車強上

超穎電子還是市即升級全球十大汽車電子PCB供應商之一，在新能源汽車電子 PCB 領域起步早，聚焦階已與特斯拉、源汽大陸汽車、車高產(chǎn)博世等全球知名客戶開展深度合作，募資充分受益此次汽車電子化浪潮。

9月26日，公司披露《招股意向書》、亞搏體彩app《發(fā)行安排及初步詢價》等，擬發(fā)行的股票數(shù)量為5250萬股，占本次發(fā)行后股份總數(shù)的12.01%，公司即將登陸資本市場。

近年來超穎電子產(chǎn)能利用率保持高位，擴產(chǎn)需求較大，本次IPO募投項目達產(chǎn)后將新增年產(chǎn) 36 萬平方米印制電路板產(chǎn)能，有效緩解產(chǎn)能瓶頸并助力規(guī)模再上一臺階。

一、汽車電子化浪潮推動PCB需求增長

按領域劃分，近年來超穎電子約70%的收入來自汽車電子領域。

根據(jù) NTI（N.T.Information LTD）的報告，2023 年超穎電子為全球前十大汽車電子 PCB 供應商，中國前五大汽車電子 PCB供應商。在汽車電子領域，超穎電子曾獲全球知名汽車零部件供應商大陸汽車頒發(fā)的“最佳 PCB 供應商”及 2024 年度“卓越供應鏈獎”、法雷奧頒發(fā)的“全球供應商獎”等榮譽。

汽車電子是電子信息技術與汽車傳統(tǒng)技術的結合，是車體汽車電子控制和車載汽車電子控制的總稱。PCB在汽車電子中應用廣泛，包括動力控制系統(tǒng)、安全控制系統(tǒng)、車身電子系統(tǒng)、娛樂通訊四大系統(tǒng)，因此汽車電子對于 PCB 的需求是多元化的。

超穎電子產(chǎn)品基本覆蓋傳統(tǒng)燃油車各部位對 PCB 的需求，廣泛應用于動力控制系統(tǒng)、中控系統(tǒng)、電子儀表盤、車燈系統(tǒng)、座椅控制系統(tǒng)、雷達系統(tǒng)、導航系統(tǒng)、安全氣囊等，可滿足客戶一站式采購需求。

近年來新能源汽車的發(fā)展大幅提升了汽車電子及對應PCB的市場空間。

新能源汽車的汽車電子占整車成本的比例遠高于傳統(tǒng)汽車，其獨特的電控系統(tǒng)使得整車 PCB 用量較傳統(tǒng)汽車大幅增加。根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng)的數(shù)據(jù)，目前中高檔轎車中汽車電子成本占比達到 28%，混合動力車為 47%，純電動車高達65%。隨著新能源汽車的銷量增長和滲透率提高，汽車電子市場規(guī)模不斷擴大，對汽車電子 PCB 的需求量亦不斷提升。

超穎電子在新能源汽車電子 PCB 領域起步早，致力于前沿產(chǎn)品的研發(fā)，推出了“新能源汽車電池功率轉(zhuǎn)換系統(tǒng)板”、“自動駕駛域控器主板”、“高頻毫米波雷達板”等產(chǎn)品。

此外，汽車智能化升級也在同步推動車用PCB市場的增長。智能駕駛需要配備 ADAS（高級駕駛輔助系統(tǒng)），ADAS 在感測端和控制端均需要使用 PCB，感測端主要是激光雷達、毫米波雷達、超聲雷達、攝像頭等傳感器，控制端包括輔助駕駛及自動駕駛控制單元、主動車距控制巡航系統(tǒng)、盲點偵測、停車輔助系統(tǒng)等。

在感測端，超穎電子的“長距離高分辨率毫米波雷達主板”具備長距離高精度測距、測速及識別等性能；在控制端，超穎電子推出了“自動駕駛域控器主板”等產(chǎn)品，該產(chǎn)品主要承擔自動駕駛相關零部件的數(shù)據(jù)運算。

在汽車行業(yè)電氣化、智能化和網(wǎng)聯(lián)化等趨勢的驅(qū)動下，汽車電子 PCB 需求預計呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。同時對汽車電子 PCB復雜度、性能和可靠性的要求也不斷提高，傳統(tǒng)六層以內(nèi)為主的汽車板逐步向多階 HDI及任意層互連 HDI、耐高壓、耐高溫、高集成等方向升級。

HDI 即高密度互連技術，是印制電路板技術的一種，加工難度較大，同行業(yè)公司常規(guī)芯板厚度為 75μm，而超穎電子已實現(xiàn)板厚 50μm 芯板的任意層互連 HDI 量產(chǎn)能力。

二、全球客戶資源的深度與韌性

PCB 的質(zhì)量直接影響客戶的產(chǎn)品性能，因此客戶對于
PCB 供應商的選擇認證和管理非常重視。

客戶會根據(jù)自身產(chǎn)品特點對 PCB 廠商的生產(chǎn)工藝、研發(fā)水平、產(chǎn)品交期、質(zhì)量控制、環(huán)保認證等方面進行為期 1-2 年的認證考核，PCB 廠商通過考核后進入客戶的合格供應商目錄，后續(xù)雙方開展長期合作。

以汽車電子 PCB 為例，相關產(chǎn)品可靠性涉及生命安全，知名汽車電子廠商對供應商認證周期長達 2—3 年。為了確保其產(chǎn)品的高穩(wěn)定性、高可靠性以及持續(xù)迭代等方面的要求，客戶會與 PCB 供應商建立長期合作，不會輕易更換 PCB 供應商。

經(jīng)過多年的市場拓展，超穎電子與國內(nèi)外知名客戶建立了穩(wěn)定合作。在汽車電子領域主要客戶有大陸汽車、法雷奧、博世、安波福等全球知名汽車零部件供應商及特斯拉等新能源汽車廠商。

在顯示領域，超穎電子與京東方、LG 集團等全球領先的顯示面板制造商建立了穩(wěn)定合作。在儲存領域，與希捷、西部數(shù)據(jù)、海力士等建立了穩(wěn)定合作。

超穎電子在消費電子、通信領域積累了羅技、蘋果、博通、浪潮信息等眾多行業(yè)知名客戶，并與全球知名 EMS 公司捷普電子、泰金寶、新美亞電子、廣達電腦等建立了穩(wěn)定合作。

超穎電子與客戶協(xié)作進行新技術研發(fā)，憑借豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗、多元化的生產(chǎn)工藝、一站式的采購服務充分滿足客戶的產(chǎn)品定制和供應需求。

三、產(chǎn)能升級迫在眉睫

受中國 PCB 產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步增長、產(chǎn)業(yè)整合加快、下游新興產(chǎn)業(yè)需求增長等有利因素的影響，未來幾年 PCB 市場需求預計將持續(xù)增長。

另一方面，隨著大數(shù)據(jù)、云計算、5G 通信等新一代信息技術的發(fā)展、新能源汽車市場滲透率的提高、汽車電動智能化程度的加深，服務器 PCB 和汽車電子 PCB 增速預計快于其他 PCB 品類，市場占比逐步提高。

不斷增長的市場需求和市場結構的變化，對超穎電子產(chǎn)能、制程能力、技術水平都提出了新的要求。

本次IPO募投項目達產(chǎn)后將新增年產(chǎn) 36 萬平方米印制電路板，進一步擴大超穎電子生產(chǎn)規(guī)模，供貨能力將得到進一步提升并緩解產(chǎn)能瓶頸，進一步提升高多層 PCB、高階 HDI 制程能力和技術水平，提升超穎電子在高多層服務器、汽車電子、儲存領域的市場地位。